비트코인 급락과 금 상승 (유동성 회수, 큰손 이탈, 안전자산 이동)

최근 글로벌 금융시장에서 극명한 대조를 보이는 두 자산이 있습니다. 비트코인은 8만 달러 아래로 급락하며 '디지털 금' 신화가 흔들리고 있고, 반대로 금과 은은 사상 최고치를 연일 갈아치우며 진정한 안전자산의 면모를 보여주고 있습니다. 트럼프 행정부의 관세 정책, 연준의 금리 방향성, 엔캐리 트레이드 청산 등 복합적인 요인들이 자산시장의 지각변동을 일으키고 있습니다. 이번 글에서는 비트코인 급락의 배경과 큰손들의 움직임, 그리고 금으로 이동하는 자산의 흐름을 심층 분석합니다.

비트코인 급락의 핵심, 유동성 회수의 신호

비트코인이 8만5,000달러와 8만 달러라는 기술적·심리적 지지선을 연이어 무너뜨리며 추세적 하락 국면에 진입했습니다. 한때 12만6,000달러를 넘어 사상 최고가를 기록했던 비트코인은 불과 3개월 만에 38% 이상 급락하며 투자자들에게 충격을 안겼습니다. 이러한 급락의 배경에는 단순한 가격 조정이 아닌 구조적인 유동성 회수 신호가 자리잡고 있습니다. 가장 주목할 만한 요인은 차기 연준 의장으로 지명된 케빈 워시의 등장입니다. 케빈 워시 전 이사는 원래 매파적 성향으로 금리 인상에 우호적인 인물로 알려져 있었습니다. 비록 트럼프 대통령과의 만남 이후 비둘기파적 성향으로 전환한 것처럼 보였지만, 시장은 이를 신뢰하지 않고 있습니다. 단기적으로는 트럼프의 요구에 따라 금리 인하가 이뤄질 수 있지만, 위험 상황이 발생하면 언제든 매파적 기조로 회귀할 가능성이 크다는 것이 시장의 판단입니다. 이러한 우려는 즉각적으로 달러 가치 상승으로 이어졌고, 금은 시장과 비트코인 시장이 동반 급락하는 결과를 초래했습니다. 엔캐리 트레이드 청산 문제도 비트코인 하락에 결정적인 영향을 미쳤습니다. 저금리 일본 엔화를 빌려 고수익 자산에 투자했던 투자자들은 일본 금리 인상 기조 속에서 빠른 청산을 결정했고, 가장 먼저 현금화가 용이한 비트코인에서 자금을 회수하기 시작했습니다. 이는 비트코인이 위기 상황에서 가장 먼저 처분되는 위험자산으로 인식되고 있음을 보여주는 명백한 증거입니다. 시장 전문가들은 비트코인이 디지털 금이나 인플레이션 헤지 수단이 아닌 전형적인 위험자산으로 분류되어야 한다고 지적합니다. 금은이 상승할 때 비트코인이 전혀 오르지 않고 오히려 떨어진 점, 위험 신호가 감지될 때 가장 먼저 매도 대상이 되는 점 등이 이를 뒷받침합니다. 투자자들의 인식 자체가 근본적으로 변화하고 있는 것입니다.

 

지지선	가격	돌파 여부	의미
1차 지지선	85,000달러	돌파	심리적 지지선 붕괴
2차 지지선	80,000달러	돌파	기술적 지지선 붕괴
3차 지지선	75,000달러	위험	추세적 하락 가속화
최종 방어선	70,000달러	주목	패닉셀 가능성

 

현재 비트코인은 7만7,000~7만8,000달러 수준에서 거래되고 있으며, 7만5,000달러 붕괴 가능성이 제기되고 있습니다. 만약 7만 달러마저 무너진다면 레버리지 물량의 대규모 청산과 함께 패닉셀이 발생할 수 있다는 경고가 나오고 있습니다. 전문가들은 현재를 추세적 하락 구간으로 규정하며, 저가 매수 타이밍이 아니라 추가 하락에 대비해야 하는 시점이라고 강조합니다.

 

큰손들의 이탈, ETF 자금 유출이 말하는 것

 

비트코인 급락의 또 다른 핵심 요인은 눈치 빠른 큰손들과 기관투자자들의 선제적 자금 회수입니다. 특히 비트코인 ETF에서의 대규모 자금 이탈은 시장 구조 자체의 변화를 암시합니다. 3개월 사이에 비트코인 ETF에서 57억 달러, 한화로 약 8조 원이 넘는 자금이 빠져나갔습니다. 이는 비트코인 상승기를 이끌었던 기관 자금이 방향을 완전히 전환했음을 의미합니다. 기관투자자들이 비트코인을 포트폴리오 분산 수단으로 인식하면서 ETF로 대규모 자금이 유입되었던 것이 2024년 비트코인 강세장의 핵심 동력이었습니다. 그러나 현재는 이러한 인식에 균열이 생기면서 같은 경로를 통해 자금이 빠르게 이탈하고 있습니다. 블룸버그는 이를 두고 비트코인의 '안전자산' 지위에 대한 근본적인 의문이 제기되고 있다고 분석했습니다. 큰손들의 움직임은 일반 투자자들보다 훨씬 빠르고 정확합니다. 이들은 케빈 워시의 지명, 엔캐리 트레이드 청산 압력, 중국 인민은행의 가상화폐 불법 활동 경고 등의 신호를 미리 감지하고 선제적으로 포지션을 정리했습니다. 반면 개인 투자자들은 '저가 매수 기회'로 인식하며 뒤늦게 시장에 진입하는 경우가 많아, 결과적으로 큰 손실을 입는 구조가 반복되고 있습니다. 레버리지 물량의 청산도 급락세를 가속화시켰습니다. 비트코인을 활용한 레버리지 투자 상품들은 초고수익을 노리는 대신 가격 하락 시 빠르게 청산될 수밖에 없는 구조입니다. 10월 이후 레버리지 물량이 대거 청산되면서 비트코인 가격은 눈덩이처럼 하락했고, 하방을 지지할 세력이 사라지면서 추가 하락이 불가피한 상황에 이르렀습니다. 전문가들은 이러한 상황에서 무리하게 저가 매수에 나서는 것을 강력히 경계하고 있습니다. 사용자의 비평처럼, 상승기에는 '제도권 편입'이 호재로 작용했지만 하락기에는 오히려 대규모 자금 이탈 통로가 되는 아이러니한 상황이 전개되고 있습니다. 큰손들이 먼저 움직이고 개인 투자자들이 뒤늦게 반응하는 전형적인 장세가 비트코인 시장에서도 그대로 재현되고 있는 것입니다. 시장의 방향성이 불투명한 시기에는 신중한 관망이 필요하며, 감정적 판단보다는 객관적 지표와 큰손들의 움직임을 주의 깊게 관찰해야 합니다.

 

금과 은의 사상 최고치, 진짜 안전자산으로의 이동

비트코인이 급락하는 동안 금과 은은 연일 사상 최고치를 경신하며 진정한 안전자산의 면모를 입증하고 있습니다. 국제 금값은 사상 처음으로 트로이온스당 4,000달러를 돌파했으며, 한때 4,130달러를 넘어서기도 했습니다. 31g이 약간 넘는 무게인 트로이온스 기준으로 우리 돈 570만 원에 육박하는 수준입니다. 이러한 영향으로 국내에서는 금 한돈(3.75g) 매입 시세가 80만 원을 넘어섰고, 100만 원 시대가 머지않았다는 전망이 나오고 있습니다. 금값 상승의 배경에는 여러 복합적 요인이 작용하고 있습니다. 첫째, 트럼프 대통령의 관세 전쟁과 그린란드 관련 발언 등으로 지정학적 긴장이 고조되고 있습니다. 유럽 국가들이 '셀 아메리카(Sell America)' 움직임을 보이며 미국 국채를 매도하기 시작했고, 덴마크는 연기금이 보유한 1억 달러 규모의 미국채를 모두 매각하겠다고 선언했습니다. 유럽 국가들이 보유한 미국 채권과 주식 규모가 8조 달러에 달하고, 미국채 보유 금액만 전 세계 발행량의 40%에 이르는 상황에서 이러한 움직임은 달러 가치에 직접적인 타격을 주고 있습니다. 둘째, 달러 약세가 뚜렷하게 진행되고 있습니다. 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스는 작년 말 108.5에서 현재 98 수준까지 하락했습니다. 1973년 연준이 달러 가치를 100으로 설정했을 때와 비교하면 현재 달러 가치는 오히려 50년 전보다 떨어진 상태입니다. 이러한 탈달러 현상은 글로벌 자산 시장의 부가 대이동하는 계기가 되고 있으며, 투자자들은 화폐 가치 하락을 헤지할 수단으로 금을 적극 매입하고 있습니다. 셋째, 금리 하락 기조와 시장 불안감이 금값 상승을 부채질하고 있습니다. 금은 금리가 하락하고 시장이 불안할 때 가격이 오르는 전형적인 안전자산입니다. 미국 연방정부의 셧다운 가능성, 물가와 금리의 불확실한 방향성, 중동과 우크라이나 정세 등이 복합적으로 작용하며 금에 대한 수요를 지속적으로 증가시키고 있습니다. 사용자의 비평에서 지적한 것처럼, 금과 비트코인은 같은 '대안 자산'으로 묶이면서도 전혀 다른 길을 걷고 있습니다. 금이 사상 최고가를 경신하는 동안 비트코인은 급락했는데, 이는 금이 여전히 중앙은행과 국가 차원의 준비자산이며 수천 년간 축적된 신뢰를 갖고 있다는 점에서 비롯된 차이입니다. 반면 비트코인은 변동성이 크고 글로벌 유동성에 훨씬 민감하게 반응하며, 위기 국면에서의 방어력이 아직 검증되지 않았습니다.

 

자산	최근 가격 변동	위기 시 반응	기관 신뢰도
금	4,000달러 돌파 (사상 최고)	급등	매우 높음
비트코인	8만 달러 붕괴 (38% 하락)	급락	불안정
달러	인덱스 98 수준 (약세)	변동성 확대	하락 중
미국채	유럽 매도 시작	불안	의구심 증가

 

뱅크 오브 아메리카 등 주요 금융기관들은 금값이 작년 24%, 올해 53%나 상승한 것이 정상적인 상황은 아니라며 조정 가능성을 경고하고 있습니다. 그러나 현재 시장 분위기는 추가 상승 가능성에 무게를 두고 있으며, 지정학적 불안과 달러 약세가 지속되는 한 금값의 상승세는 당분간 이어질 것으로 전망됩니다. 금 한돈 100만 원 시대는 더 이상 먼 미래의 이야기가 아닌 현실로 다가오고 있습니다. 비트코인과 금의 엇갈린 행보는 투자자들에게 중요한 교훈을 제공합니다. 자산의 본질이 몇 달 사이에 바뀌었다기보다, 이를 바라보는 투자자들의 기대와 유동성 환경이 달라진 것입니다. 시장은 늘 과도한 낙관과 과도한 비관 사이를 오가며, 문제는 방향성보다 속도와 레버리지입니다. 특히 레버리지 상품이 대거 청산되는 구간에서는 가격이 본질 가치와 무관하게 급락할 수 있으므로, 무리한 저가 매수보다는 신중한 관망과 분산 투자가 필요한 시점입니다.

 

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 비트코인이 7만 달러 아래로 떨어질 가능성은 얼마나 되나요? A. 현재 비트코인은 8만 달러와 7만5,000달러 지지선이 연이어 무너지면서 추세적 하락 국면에 진입했습니다. 전문가들은 7만 달러 붕괴 시 레버리지 물량의 대규모 청산과 패닉셀이 발생할 수 있다고 경고하고 있습니다. 유동성 회수 기조가 지속되고 ETF 자금 이탈이 계속되는 한, 7만 달러 아래로의 추가 하락 가능성을 배제할 수 없습니다. 현 시점에서는 저가 매수보다는 신중한 관망이 필요합니다. Q. 금값이 계속 오를까요, 아니면 조정을 받을까요? A. 금값은 작년 24%, 올해 53% 상승하며 급등세를 보이고 있어 일부 전문가들은 과열 조정 가능성을 제기하고 있습니다. 그러나 트럼프의 관세 정책, 유럽의 셀 아메리카 움직임, 달러 약세, 지정학적 긴장 등 금값 상승을 뒷받침하는 구조적 요인들이 여전히 강력합니다. 단기 조정은 있을 수 있으나, 중장기적으로는 상승 추세가 이어질 가능성이 크며 금 한돈 100만 원 시대도 머지않았다는 전망이 우세합니다. Q. 비트코인과 금 중 어디에 투자하는 것이 안전한가요? A. 두 자산은 성격이 완전히 다릅니다. 금은 수천 년간 검증된 안전자산으로 중앙은행과 국가들이 준비자산으로 보유하며, 위기 시 방어력이 입증되어 있습니다. 반면 비트코인은 변동성이 크고 유동성에 민감하게 반응하며, 위기 국면에서 오히려 가장 먼저 매도되는 위험자산으로 분류됩니다. 안전성을 우선한다면 금이 훨씬 안정적인 선택이며, 비트코인은 높은 변동성을 감내할 수 있는 투자자에게만 적합합니다. 어떤 경우든 분산 투자와 리스크 관리가 필수적입니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[출처] 영상 제목/채널명: https://www.youtube.com/watch?v=8tmSIQ8WOac